数据分析指南:
透过剑桥大学提供的全球比特币“电力消耗量”和“每日新发行颗数”,可以估算所有矿工生产每颗比特币的平均成本。当比特币价格大于生产成本、矿工有利可图的情况下,可能扩大挖矿设备或有更多新的矿工加入,导致挖矿难度增加、生产成本提高;反之,当比特币价格低于生产成本,矿工缩减规模或退出,将使挖矿难度降低、生产成本下降。 长期而言,比特币价格与生产成本会透过市场机制呈现亦步亦趋的走势,因为当价格与成本出现落差,将造成市场上矿工加入 / 退出,使得价格与成本收敛。 值得注意的是,若生产成本长时间大幅高于价格,造成大规模矿工不堪亏损,进而抛售比特币套现、引发卖压,此时可能为比特币落底反转的讯号,建议同步关注算力环指标。
可以从历史数据中看到币价往往在挖矿成本价附近会获得支撑作用。
2022年7月的一则新闻:
比特币生产成本,大降46%至13,000美元,因新型矿机加入挖矿摩根大通挖矿成本研报
本月 14 日,摩根大通(JP.Morgan Chase & Co.)也在挖矿报告称,比特币的生产成本已从6月初的约 24,000 美元降至现在的约 13,000 美元,
摩根大通的比特币矿业分析师 Nikolaos Panigirtzoglou 也在报告中提到,生产电力成本的下降主要是因为比特币电力消耗所需成本下降。他们认为,这一变化与矿工通过部署更高效的採矿机来保护利润目标一致的,而不是淘汰效率低的矿工大规模出场,但同时也表示,成本下降可能被视为对比特币价格的不利因素,意味着矿工可以忍受更低的抛售价格。
下图为摩根大通认为的比特币挖矿成本图:
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